I prezzi dell'oro sono scesi prima della pubblicazione dei verbali del FOMC, poiché i rialzisti hanno deciso di alleggerire le loro scommesse.
Le preoccupazioni sui piani tariffari e sulle guerre commerciali di Trump hanno fornito sostegno alle materie prime.
Le scommesse su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve hanno pesato sul dollaro, fornendo ulteriore supporto alla coppia oro/dollaro.
Mercoledì, durante le contrattazioni asiatiche, i prezzi dell'oro (XAU/USD) hanno attirato alcune vendite, recuperando parte del forte rialzo del giorno precedente, che aveva raggiunto livelli prossimi ai record. Il calo può essere attribuito ad alcune prese di profitto in un contesto di propensione al rischio generalmente positivo, che tende ad indebolire la domanda di metalli rifugio. Tuttavia, l’incertezza che circonda i piani tariffari del presidente degli Stati Uniti Trump potrebbe continuare a sostenere i metalli preziosi.
Nel frattempo, le aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve (Fed) potrebbe tagliare ulteriormente i tassi di interesse quest'anno, supportate da un calo inaspettato delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, non sono riuscite ad aiutare il dollaro statunitense (USD) a capitalizzare i modesti guadagni di martedì. Ciò dovrebbe contribuire a limitare eventuali ribassi significativi dei prezzi dell'oro. I trader potrebbero decidere di attendere i verbali del FOMC per avere indizi sul percorso dei tagli dei tassi prima di fare scommesse direzionali sul metallo giallo non cedevole.
L'ottimismo circa un ritardo nell'attuazione dei dazi reciproci del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e dei colloqui volti a porre fine alla lunga guerra tra Russia e Ucraina ha spinto mercoledì i prezzi dell'oro a prendere profitto.
Gli investitori continuano a temere che le politiche protezionistiche di Trump possano portare a un'escalation delle tensioni commerciali globali. Questo, insieme alle scommesse su un ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve, ha sostenuto il metallo rifugio.
La pubblicazione di venerdì di dati deludenti sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti, nonché segnali contrastanti sull'inflazione, suggeriscono che la banca centrale statunitense potrebbe tagliare i tassi di interesse nella riunione di politica monetaria di settembre o ottobre.
Di fatto, i futures sui fondi federali stanno scontando un taglio dei tassi di 40 punti base entro la fine dell'anno. Ciò ha limitato il rimbalzo del dollaro statunitense (USD) dai minimi di due mesi e ha ulteriormente sostenuto XAU/USD.
La presidente della Federal Reserve di San Francisco, Mary Daly, ha affermato martedì che la banca centrale statunitense dovrebbe mantenere invariati i costi di indebitamento a breve termine finché non saranno più evidenti i progressi verso l'obiettivo di inflazione del 2%.
Pertanto, l’attenzione del mercato continuerà a concentrarsi sulla pubblicazione dei verbali della riunione di gennaio della Federal Reserve, con gli investitori alla ricerca di indizi sulla traiettoria dei tassi di interesse della banca centrale e sull’impatto sull’oro non redditizio.
Da una prospettiva tecnica, l'andamento dei prezzi entro un intervallo limite può ancora essere considerato una fase di consolidamento rialzista sulla scia del recente forte rally verso i massimi storici. Tuttavia, l'indice di forza relativa giornaliero (RSI) rimane vicino alla zona di ipercomprato, sostenendo la continuazione del trend di consolidamento dei prezzi. Tuttavia, la configurazione tecnica continua a favorire i rialzisti, il che suggerisce che il percorso di minor resistenza per la coppia XAU/USD rimane al rialzo.
Nel frattempo, se il metallo scende sotto l'area dei 2.925 dollari, potrebbe trovare un supporto intorno ai 2.900 dollari, seguito dall'intervallo tra 2.878 e 2.876 dollari o dal limite inferiore dell'intervallo di negoziazione a breve termine. Se effettivamente scende al di sotto di quest'ultimo livello, il prezzo dell'oro potrebbe essere trascinato nell'area dei 2.860-2.855 dollari, per poi avvicinarsi ulteriormente all'area dei 2.834 dollari. L'incapacità di mantenere il supporto sopra menzionato potrebbe innescare delle vendite tecniche che potrebbero trascinare la coppia verso l'area dei 2.815 dollari e, a sua volta, verso l'area dei 2.800 dollari e dei 2.785-2.784 dollari.
Al contrario, l'area compresa tra $ 2.940 e $ 2.942, il massimo storico raggiunto all'inizio di questo mese, potrebbe continuare a fungere da forte livello di resistenza. Alcuni acquisti successivi saranno visti come un nuovo fattore scatenante per i trader rialzisti e prepareranno il terreno per la continuazione del piacevole trend rialzista osservato negli ultimi due mesi circa.
L'oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell'umanità grazie al suo diffuso utilizzo come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, oltre alla sua lucentezza e al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è ampiamente considerato un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento in tempi turbolenti. L'oro è inoltre ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione e la svalutazione della valuta, perché non è legato a nessun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per aumentare la percezione di forza economica e monetaria. Elevate riserve auree possono rappresentare una fonte di fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo il World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di riserve auree, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume di acquisti annuale più alto mai registrato. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le loro riserve auree.
L'oro è negativamente correlato al dollaro statunitense e ai titoli del Tesoro USA, entrambi importanti attività di riserva e beni rifugio. L'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset nei periodi di turbolenza. L'oro è inoltre negativamente correlato alle attività rischiose. Una ripresa del mercato azionario tende a far scendere i prezzi dell'oro, mentre una svendita nei mercati più rischiosi tende a favorire l'oro.
I prezzi possono variare a causa di diversi fattori. L'instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione potrebbero rapidamente far salire i prezzi dell'oro, a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un bene a basso rendimento, l'oro tende ad aumentare con il calo dei tassi di interesse, mentre i maggiori costi di finanziamento solitamente fanno scendere il suo valore. Tuttavia, poiché il prezzo dell'attività è espresso in USD (XAU/USD), la maggior parte dei movimenti dipende dall'andamento del dollaro statunitense (USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell'oro, mentre un dollaro debole può farli salire.